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• eBook-Kapitel aus dem Buch Kreditderivate

  Einsatzmöglichkeiten von Kreditderivaten durch Institute

  Dr. Joachim Hauser

  …kulationsgeschäften; als weiteres Einsatzmotiv werden Arbitragegeschäfte genannt.895 Im Rahmen des Risikomanagements werden Derivate zur Erhaltung, zur Umschich-… …tung, zur Erhöhung und insbesondere zur Reduzierung des Risikopotenziales einge- setzt. Regelmäßig wird allerdings im Rahmen des Risikomanagements… …verhältnismäßig geringem bis hin zu überhaupt keinem Kapitaleinsatz verhältnismäßig große Risiko- Chance-Positionen einzugehen; eine Wertänderung des Basiswertes… …wirkt sich in der Regel überproportional auf den Wert des Derivates aus.899 Arbitragegeschäfte erfolgen im Gegensatz zu Spekulationsgeschäften unter… …, S. 619, Rn. 15. Die Hebelwirkung ergibt sich rechnerisch durch die relative Wertänderung des Finanzinstrumen- tes im Verhältnis zur relativen… …Wertänderung des Basiswertes (vgl. BECKER, HANS PAUL/PEPP- MEIER, ARNO (2008), S. 358). 900 Vgl. RUDOLPH, BERND/SCHÄFER, KLAUS (2010), S. 34. 4… …; SCHRÖDER, JÜRGEN/WALD, MATTHIAS (2002), S. 284 sowie HOHL, STEFAN/LIEBIG, THILO (1999), S. 523. Zu einer Untersuchung hinsichtlich des Einsatzes von… …„Management des regulatorischen Kapital[s; der Verfasser]“ das „Bilanz- strukturmanagement“ als aktive und passive Gestaltung der Bilanzstruktur aufführt… …zwischen „Kreditportfoliomanage- ment“ innerhalb des „Kreditrisikomanagement“ sowie „Beseitigung von Marktein- trittsbarrieren“ innerhalb der „[s]onstige[n… …Verfasserin selbst bewusst gewesen sein, da sie bezeichnen- derweise innerhalb des „Kreditportfoliomanagement“ auf die „Beseitigung von Markt-…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Handbuch Lagebericht

  Rechtliche Verpflichtungen und Zuständigkeiten i.Z.m. der Lageberichterstattung

  Univ.-Prof. Dr. Stefan Müller, Dr. Martin Stawinoga

  …ersten drei Monaten des Geschäftsjahrs für das vergangene Geschäftsjahr einen Lagebericht aufzustellen. Mittelgroße und große Kapitalgesellschaften sind… …nur dann von der Aufstellung des Lageberichts befreit, wenn die Voraussetzungen des § 264 Abs. 3 Nr. 1–4 HGB kumulativ erfüllt sind. Demnach entfällt… …erstellenden Konzernabschluss des MU mit Sitz im Inland,2 – Zustimmung aller Gesellschafter des Tochterunternehmens zur Befreiung für das jeweilige… …Geschäftsjahr und Offenlegung des Beschlusses nach § 325 HGB, – Verpflichtung des Mutterunternehmens zur Verlustübernahme nach § 302 AktG oder freiwillige… …Übernahme einer solchen Verpflichtung sowie Offen- legung des Beschlusses nach § 325 HGB, – Angabe der Befreiung des Tochterunternehmens im Anhang des vom… …Mut- terunternehmens aufgestellten und nach § 325 HGB durch Einreichung beim Betreiber des Bundesanzeigers offengelegten Konzernabschlusses, –… …Mitteilung der Befreiung im Bundesanzeiger für das Tochterunternehmen unter Bezugnahme auf § 264 Abs. 3 Nr. 4b HGB und Angabe des Mutter- unternehmens… …Europäischen Union oder eines anderen Vertragsstaats des Abkommens über den Europäischen Wirtschaftsraum ab dem Geschäftsjahr 2013 möglich, vgl. Kreipl… …Konzernabschluss von dem Wahlrecht des § 13 Abs. 3 S. 1 PublG nicht Gebrauch gemacht worden ist. Eine umfangreichere Be- freiungsmöglichkeit von der… …wird: – Vorliegen eines Mutter-Tochter-Verhältnisses und Einbezug in den Konzern- abschluss des Mutterunternehmens mit Sitz innerhalb eines…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Zweckgesellschaften im Konzernabschluss nach HGB und IFRS

  Einsatz von Zweckgesellschaften in der Unternehmenspraxis

  Dr. Mana Mojadadr

  …Informationsfunk- tion des Konzernabschlusses innerhalb der Konzernbilanzpolitik eine im Rahmen der Rechnungslegungsnormen mögliche Beeinflussung der… …Verhaltensweise des Adressaten zugunsten des berichtenden Unternehmens angestrebt.88 Im Hinblick auf die einzelgesell-… …Zweckgesellschaften auszulagern; vgl. hierzu Schaber, M./Färber, M. (2010), Rn. 1. 85 Durch den Zusammenbruch des US-amerikanischen Energiekonzerns Enron gerieten… …Sachverhaltsgestaltung vgl. Küting, K. (2006), S. 2755. Während im Rahmen der Bi- lanzpolitik i. w. S. der Versuch einer Beeinflussung des Bilanzbilds durch eine originäre… …der Informationsfunktion des Konzernabschlusses bestehenden Anreize und Möglichkeiten, die aus Einzelabschlusssicht gewonnenen bilanzneutralen… …Effekte durch eine Nicht-Einbeziehung der Zweckgesellschaft in den Konzernabschluss, zugunsten der Unternehmensleitung bzw. des Unternehmens zu… …Zwecke spielt aus Sicht des Konzernabschlusses daher eine gewichtige Rolle94 und für die Beurteilung der Bilanzneutralität einer Maßnahme ist folglich… …die Sicht des Konzernabschlusses gemäß seinen Zwecken als Informationsinstrument einschlägig.95 Aus bilanztheoretischer Sicht geht es hierbei – und… …dies ist Gegenstand des hierauf folgen- den Kapitels – primär um die Frage, wie die wirtschaftliche Einheit abzugrenzen ist, die durch den… …Informationsfunktion des Konzernabschlusses Kapitel 3.2.3.1; zu den Adressaten des Konzernabschlus- ses vgl. ausführlich Kapitel 3.2.3.2. 89 Im Nachfolgenden werden…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Handbuch Aufsichts- und Verwaltungsräte in Kreditinstituten

  Der Aufsichtsrat – Kooperation oder Konfrontation zum Vorstand?

  Bernd Rolfes

  …. Konfrontations- und Kooperationspotential in Abhängigkeit des Berührungsfeldes… …Relevanz für die ge- samtwirtschaftliche Entwicklung des Unternehmens, nämlich die Zusammenarbeit dieser beiden Organe. Es liegt jedoch in der Natur der… …Sache, dass in Abhängigkeit der Situation seitens des Aufsichtsrates auch ein Konfrontationskurs gegenüber dem Vorstand zu vertreten ist. Der folgende… …entlasten, obliegt dem Aufsichtsrat die interne Überwachung des Unternehmens. Die Haupt- aufgabe des Vorstandes dagegen liegt in der Leitung der… …ermöglicht den beiden Organen, den jeweiligen Aufgaben bestmöglich nachzukommen. So fördert eine proaktive Kommunikation seitens des Vorstandes die Prüfung… …somit das Vertrauen zu stärken. 2. Aufgabenverteilung im Dualen Führungssystem Die Anforderungen an die Zusammensetzung des Aufsichtsrates sind… …innerhalb des Mitbestimmungsgesetzes (MitbestG) genau kodifiziert. In Abhängigkeit der in Be- schäftigten gemessenen Größe einer Aktiengesellschaft wird laut… …sämtliche Anteile einer Aktiengesellschaft in Streubesitz befinden, empfehlen entweder aktueller Aufsichtsrat oder Vorstand die Mitglieder des zu wählenden… …Pflicht, dass jedes Mitglied des Aufsichtsrates eine natürli- che, unbeschränkt geschäftsfähige Person sein muss (§ 100 Abs. 1–5 AktG), weite- re… …Erfahrungen verfügen, die zur ordnungsgemäßen Wahrnehmung der Aufgaben erforderlich sind. Außerdem soll eine aus Sicht des Aufsichtsrates ange- messene Anzahl…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Handbuch Lagebericht

  Prognose-, Chancen- und Risikobericht

  WP/StB Karl-Heinz Withus

  …. Risikomangementsystem 4.1 Zugrundeliegendes Rahmenwerk 4.2 Umfang der Darstellung 4.3 Ziele des RMS 4.4 Strategie des RMS 4.5 Struktur des RMS 4.6… …Risikokonsoliderungskreis 4.7 Prozesse des RMS 5. Berichterstattung über Risiken 5.1 Detailliertheit der Darstellung 5.2 Gliederung der Darstellung 5.3… …des (kon- zernweiten) Risiko- management-systems ¾ Kapitalmarktorientierte Mutterunternehmen sowie analog kapitalmarktorientierte Kapi-… …HGB] ¾Keine ¾ Option: Die folgenden Teile des Lage- berichts können jeweils einzeln oder integriert dargestellt werden: – Prognosebericht [20.117]… …, Kommentierung und Interpretati- on. Hierdurch wird dem Adressaten des Lageberichts nicht nur ein Ausblick auf die Zukunft gegeben, die der Einschätzung des… …Vierten EU-Richtlinie.4 Die Darstel- lung ist ein Pflichtbestandteil des Lageberichts (§ 289 Abs. 1 S. 4 HGB) bzw. Kon- zernlageberichts (§ 315 Abs. 1 S. 5… …kritisiert, nicht zuletzt weil die Berichterstat- tung über die Chancen hierbei innerhalb des Prognoseberichts und getrennt von den Risiken erfolgte.6 Die… …veröffentlichte Überarbeitung des DRS 15 ermöglichte be- reits sowohl eine getrennte wie auch eine zusammengefasste Berichterstattung.8 Die Unternehmen sollten… …Vorfeld der Neufassung des DRS 20 von Kajüter, et al. durchgeführte empirische Untersuchung9 hat bei Erstellern und Adressaten der Lageberichte sehr… …Aussagen über zu erwartende Veränderungen erforderlich sind. Diese Veränderungen sollen sich regelmäßig auf die Ist-Werte des Berichtsjahres beziehen…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Unternehmenssteuerung im Umbruch

  Aktuelle Reformprojekte im Bereich der International Financial Reporting Standards

  Hermann Kleinmanns

  …___________________ * Der Beitrag stellt die persönliche Meinung des Autors und keine Stellungnahme des Deutschen Rechnungslegungs Standards Committee (DRSC) oder… …..................................................................... 73 2.4 Versicherungsverträge .......................................................................... 74 3 Agenda-Konsultation des IASB… …Projekten behandelt. Die beiden Projekte „Erlösrealisie- rung“ und „Leasingverhältnisse“ sind Gegenstand des Memorandum of Under- standing (MoU) zwischen… …planmäßig bereits zur Mitte des Jahres 2011 hätten abge- schlossen sein sollen. Das Projekt Finanzinstrumente bzw. die beschleunigte Ablö- sung des IAS 39… …hinaus bedeutet der Begriff auch „Verbesserung des Beste- henden“2. Ob es sich im Rahmen der Reformprojekte des IASB um eine solche Verbesserung des… …sowie die Abkommen zur Zusammenarbeit zwischen dem IASB und dem FASB sind auf der Website des IASB abrufbar unter… …künfti- gen Betätigungsfelder des IASB und somit mögliche Reformen der IFRS zu werfen. Angesichts der Fülle der mit dieser Themenstellung verbundenen… …. Identifizierung des Vertrags mit dem Kunden, 2. Identifizierung von separaten Leistungsverpflichtungen dieses Vertrags, 3. Ermittlung des Transaktionspreises… …für den Vertrag, 4. Aufteilung des Transaktionspreises auf einzelne Leistungsverpflichtungen und 5. Erfassung von Umsatzerlösen bei Erfüllung der… …veröffentlichten Entwurf (Re-Exposure) 5 bis zum Ende des Jahres 2012 abschließen wird. Gem. aktuellem Arbeitsprogramm des IASB 6 soll der Standard im ersten…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Revision des internen Rechnungswesens

  Zusammenfassung und Ausblick

  DIIR – Deutsches Institut für Interne Revision e. V.

  …Unternehmensleitung. Interne Stellen in den Unternehmen müssen sich auf die Aussagen des internen Rechnungswesens verlassen können, da auf der Basis der dort… …Steuerung des Unternehmens zu ermöglichen. Erst mittels einer funktionierenden Kostenrechnung können beispielsweise folgende Fragestellungen beantwortet… …, zukunftsorientierte Unternehmensführung verlangt eine nachhaltige Sicherung des Unternehmenserfolgs durch stetige und gründliche Steuerung. Die Interne Revision ist in… …und die Aus- sagefähigkeit des internen Rechnungswesens zu prüfen und zu beurteilen. Befragt man hierzu Revisionspraktiker, dann ist das interne… …des hier vorliegenden Prüfungsleitfadens haben die Autoren versucht, diese Lücke zu schließen. Dabei wurde insbesondere Wert darauf gelegt, die für… …, Wiesbaden 2007, S. 1ff. Zusammenfassung und Ausblick 130 folgte die Notwendigkeit, die Instrumente des internen Rechnungswesens neu auszurichten und… …, auf spezifische Fragestellungen zu diesen aktuellen Entwicklungen innerhalb des internen Rechnungswesens zu verzichten und vielmehr die tra- ditionellen…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Handbuch Lagebericht

  Grundlagen der Lageberichterstattung

  Univ.-Prof. Dr. Stefan Müller, Dr. Martin Stawinoga

  …Gesetzgeber hat die Zielset- zung des Lage- bzw. Konzernlageberichts in § 289 HGB bzw. § 315 HGB indes nicht eindeutig festgelegt. Daher ist die Bestimmung der… …schäftsverlauf und eine zeitpunktbezogene Darstellung der Situation der Gesell- schaft bzw. des Konzerns zum Ende des (Konzern-)Geschäftsjahrs enthalten so- wie… …wirtschaftliche Lage des berichterstattenden Unternehmens bzw. Kon- ___________________ 1 Vgl. Böcking, H.-J./Dutzi, A., in Baetge/Kirsch/Thiele (Hrsg.)… …Rechenschafts- und Informationszweck des Lage- bzw. Kon- zernlageberichts trägt dazu bei, dass dieses Rechnungslegungsinstrument seit dem Inkrafttreten dieser… …Reform im Rahmen der externen Rechnungslegung sig- nifikant an Relevanz gewonnen hat. Die gestiegene Relevanz des Lage- und Konzernlageberichts liegt… …können.8 Demgegenüber fördert der Lage- bzw. Konzernlagebericht insbesondere auf- grund qualitativer Angaben das Verständnis der Rechenwerke des erweiterten… …Zahlenwerke hinaus.9 Die Intention des Lage- bzw. Konzernlageberichts besteht infolgedessen dar- in, einerseits den aus (Konzern-)Bilanz, (Konzern-)Gewinn-… …differenziertes Gesamtbild der Lage der Gesellschaft bzw. des Konzerns zum Ende des (Konzern-)Geschäftsjahrs so- wie voraussichtlichen Entwicklung der… …zur Beurteilung der gegenwär- tigen wirtschaftlichen Situation sowie künftigen Entwicklung der Gesellschaft bzw. des Konzerns samt der damit… ….: Stellenwert des Lageberichts, 1995, S. 717. 9 Vgl. Kajüter, P., in Küting/Pfitzer/Weber (Hrsg.): HdR, §§ 289, 289a HGB, 2011, Rz. 1. 10 Vgl. Kajüter, P., in…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Der Jahresabschluss von Fußballunternehmen

  Der Fußballklub im Spannungsfeld unterschiedlicher Rechnungslegungsanforderungen

  Dr. Eric Huwer

  …Fußballklubs einschlägigen Rechenschaftspflichten beruhen vor allem auf den kaufmännischen Regelungen des Handelsgesetzbuchs, den Vorgaben des… …Publizitätsgesetzes, den steuerlichen Vorschriften der Abgabenordnung, den privatrechtlichen Normierungen des Bürgerlichen Gesetzbuchs, aber auch den internationalen… …Lizenzvertrag den Statuten des Ligaverbands.22 Sat- zungen bestimmen traditionell die Rechte und Pflichten der Verbandsmitglieder.23 In Bezug auf die… …IFRS ausgerichtet; vgl. dazu Kapitel 2.3.4. Vgl. ausführlich zur Bilanzierung des Spielervermögens nach IFRS in Abgrenzung zur handelsrechtlichen… …(Vereine 2007), S. 168, Rz. 152. 24 Die DFL ist als Betreiberin des operativen Geschäfts des Ligaverbands für die Durchführung und Weiter- entwicklung des… …unterschiedlicher Rechnungslegungsanforderungen rende Praxis andauernd beschäftigende Rechtsformproblematik im Kontext des nationalen Lizenzfußballs beleuchtet… …, welche Fußballklubs als Kapitalgesell- schaften firmieren und welche sich weiterhin in der Obhut des eingetragenen Vereins ver- meintlich sicher fühlen… …professionellen Fußballverein unter Berücksichtigung der wirtschaftlichen Betätigung Die Frage, ob die Rechtsform des eingetragenen Vereins „als Träger… …Dimensionen des Lizenzfußballs die Grundlage für zahlreiche wissenschaftliche Diskussionen in Deutschland.30 Vornehmlich das immense wirt- schaftliche… …Organisationsstruktur des Idealvereins im Sinne von § 21 BGB aufkommen, denn die „Bedeutung des [Fußball-; der Verfasser]Vereins steht und fällt mit dem…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Compliance für geschlossene Fonds

  Die Richtlinie über die Verwalter alternativer Investmentfonds – AIFM-Richtlinie

  Dr. Oliver Zander

  …, Offene und geschlossene Fonds, Verwalter, Alternative Investmentfonds, Erlaubnis als AIFM, Organisation des AIFM, Auslagerung, Risikomanagement… …, Grenzüberschreitender Vertrieb, Umsetzung der AIFM Richt- linie 1 Entstehung der AIFM-Richtlinie Die Richtlinie 2011/61/EU des Europäischen Parlaments und des Rates… …Ergänzung der Richtlinie 2011/61/EU des Europäischen Parlaments und des Rates im Hin- blick auf Ausnahmen, die Bedingungen für die Ausübung der Tätigkeit… …Europäischen Union 2004 Teil I L 145 S. 1 ff. 10 Vgl. Voß, BKR 2007, 45 ff. 11 Begründung des Vorschlags für den ersten Entwurf der AIFM-Richtlinie vom… …, zuletzt abgerufen am 13.3.2013. 12 Begründung des Vorschlags für den ersten Entwurf der AIFM-Richtlinie vom 30.4.2009, S. 4, abrufbar im Internet unter… …. Erwägungsgrund: „Die nicht als AIFM im Sinne dieser Richtlinie zu betrachtenden Unternehmen fallen nicht in ihren Gel- tungsbereich.“ Auch die Definition des… …operativ tätige Unternehmen außerhalb des Finanzsektors von der Regulierung aus- genommen sind. 19 Art. 3 Abs. 2 AIFM-RL. 20 Art. 3 Abs. 3 AIFM-RL – zur… …Ausgestaltung des Grundsatzes der Risikomischung auf Fonds-Ebene sein. Gemäß Art. 31 Abs. 1 und 6 AIFM-RL ist es dem Verwalter nur erlaubt, AIF an… …Art. 4 Abs. 5 Entwurf Level II VO. 23 Eine Definition des Begriffs des professionellen Anlegers enthält Anhang II der Richtlinie 2004/39/EG. 24 In… …der Diktion des KAGB: „Kapitalverwaltungsgesellschaft“. 48 3. Die Richtlinie über die Verwalter alternativer Investmentfonds Zander den AIFM…

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