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• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  § 5 Prospekt

  Dr. Timo Holzborn, Christopher Mayston

  …Holzborn/Mayston 169 ABSCHNITT 2 Erstellung des Prospekts § 5 Prospekt (1) Der Prospekt muss unbeschadet der Bestimmungen des § 8 Abs. 2 in… …Verbindlichkeiten, die Finanzlage, die Gewinne und Verluste, die Zukunftsaussichten des Emittenten und jedes Garantiegebers sowie über die mit diesen Wertpapieren… …Auswertung erleichtern. (2) Der Prospekt muss vorbehaltlich des Satzes 5 eine Zusammenfassung enthalten, die die Schlüsselinformationen nach Absatz 2a und die… …(EU) Nr. 486/2012 der Kommission vom 30. März 2012 zur Änderung der Verordnung (EG) Nr. 809/2004 in Bezug auf Aufma- chung und Inhalt des Prospekts, des… …des jeweili- gen Angebots und der jeweiligen Wertpapiere: 1. eine kurze Beschreibung der Risiken und wesentlichen Merkmale, die auf den Emittenten und… …einen etwaigen Garantiegeber zutreffen, ein- schließlich der Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und der Finanzlage des Emittenten und etwaigen… …einschließlich der mit den Wertpapieren verbundenen Rechte, WpPG § 5 Prospekt 170 Holzborn/Mayston 3. die allgemeinen Bedingungen des Angebots einschließlich… …Einführung zum Prospekt verstanden werden sollte, 2. der Anleger jede Entscheidung zur Anlage in die betreffenden Wertpa- piere auf die Prüfung des gesamten… …, der als Kläger auftretende Anleger in Anwendung der einzelstaatlichen Rechts- vorschriften der Staaten des Europäischen Wirtschaftsraums die Kosten für… …die Übersetzung des Prospekts vor Prozessbeginn zu tragen haben könnte und 4. diejenigen Personen, die die Verantwortung für die Zusammenfassung…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Fair-Value-Bewertung von Schulden

  Vergleichende Würdigung der Fair-Value-Ermittlung

  Dr. Peter Lauer

  …7 Vergleichende Würdigung der Fair-Value-Ermittlung 7.1 Vorbemerkungen Die vorangehend analysierten Vorschriften des IFRS 13 sollen… …bewerten sind1663. Darauf folgen wird ein Vergleich mit den handelsrechtlichen Vorschriften zum An- wendungsbereich und zur Ermittlungsmethodik des… …IFRS Rechnung legen1664, andererseits wur- de es im Rahmen des Bilanzrechtsmodernisierungsgesetzes (BilMoG) mit der Maßga- be überarbeitet, eine… …die Grundlage der Zitation dabei jeweils durch die Verordnungen, mit denen die zitierten, vor Rechtskraft des IFRS 13 gültigen Vorschriften (d. h… …Standards – weder IAS 32 noch IFRS 7 eigene substanzielle Darstellungen zur Bestimmung des fair value zu entnehmen. In Letzterem fand sich lediglich ein… …. Hinsichtlich des zweiten wesentlichen Themenkomplexes „gibt IFRS 3 zur Ermittlungskonzeption des fair value nicht viel her“1670. Die von Metz diesbezüglich… …sollen daher ergänzend Hinweise in den Anwendungsleitlinien einer älteren Fassung des IFRS 31672 untersucht werden… …zur bisherigen Vorgehensweise werden sich die folgenden Darstellungen auf die Ermittlung des fair value von Schulden konzent- rieren. 7.2.1.2… …Definition und Determinanten Der fair value wurde vor Geltung des IFRS 13 definiert als „der Betrag, zu dem zwi- schen sachverständigen, vertragswilligen und… …diesbezüglich: „Das IASB weist darauf hin, dass entgegen dem Wortlaut der Definition des fair value in den IFRS eigentlich ein Übertragungsfall ge- meint…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  § 15 Werbung

  Dr. Isabel Rauch

  …Billigung und Veröffentlichung des Prospekts § 15 WpPG Rauch 1135 § 15 Werbung (1) Jede Art von Werbung, die sich auf ein öffentliches Angebot… …nach § 13 oder § 16 irrezuführen. Vor allgemeinen Maßnah- men nach Satz 2 sind die Spitzenverbände der betroffenen Wirtschafts- kreise und des… …werden, müssen mit den im Prospekt ge- machten Angaben übereinstimmen. Schließlich sind wesentliche Informa- tionen des Emittenten, die sich an… …Veröffentlichung zu verweisen. Mit der Regelung des § 15 WpPG kommen verschiedene formelle und materielle Anforderungen an eine Emissionswerbung hinzu. In den… …Herkunftsmitgliedstaatsbehörde vorgelegt und von ihr geprüft werden sollte.1 Diese Regelung wurde bereits in der ersten Stellungnahme des Wirtschafts- und Sozialausschusses als… …angesehen.2 Schließlich ver- 1 Art. 13 des Vorschlags der Kommission der Europäischen Gemeinschaften für eine RL des Europäischen Parlaments und des Rates v… …. 01.06.2001, ABl. C 240 v. 28.08. 2001, S. 278. 2 Stellungnahme des Wirtschafts- und Sozialausschusses v. 16. und 17.01.2002, ABl. C 80 v. 03.04.2002, S. 59… …. Billigung und Veröffentlichung des Prospekts § 15 WpPG Rauch 1137 schwand die Prüfungspflicht durch die zuständige Behörde aus dem Entwurf der Richtlinie.3… …beziehen.8 Für die Bezugnahme auf ein be- 3 Erstmals im Standpunkt des Europäischen Parlaments festgelegt in 1. Lesung am 14.03.2002, ABl. C 47, S. 537. 4… …Druckschrift, die nicht den Anforderungen des WpPG und der EU- ProspV genügt, kann sich die Frage stellen, ob es sich dabei um einen feh- lerhaften und zudem…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Corporate Governance von Kreditinstituten

  Stand und Entwicklungslinien im Risikomanagement von Banken

  Frank Romeike

  ….................................................................................................. 358� 2� Risiken als Kern des Bankgeschäfts ........................................................... 358� 2.1� Definition und Abgrenzung des… …des Risikomanage- ments sowie ein integriertes Management (Enterprise Risk Management, ERM) eine hohe Relevanz haben. Es sind Fehlentwicklungen… …(BaFin) hat die Erkenntnisse der jüngsten Finanzmarkt- und Bankenkrise aufgegriffen und am 14. Dezember 2012 die end- gültige Fassung des überarbeiteten… …Empfehlungen des European Systemic Risk Board (ESRB) zurück. Im folgenden, einführenden Abschnitt werden einige Begrifflichkeiten definiert und abgrenzt. Im… …schließen die Ausführungen ab. 2 Risiken als Kern des Bankgeschäfts 2.1 Definition und Abgrenzung des Risikobegriffs Risiken sind das Kerngeschäft von… …Risikotransformation: Durch die Risikotransformation führen Banken bei ih- ren Geld- und Kapitalanlagefazilitäten unter Ausnutzung des Gesetzes der gro- ßen Zahlen eine… …relative Abnahme des Risikos herbei. Nach diesen qualitativen Konvergenzaussagen von Cantelli und Kolmogoroff (starkes Gesetz der großen Zahlen) strebt bei… …die mathematische Betrachtung des (Banken-)Risikos sind einzig die ent- scheidungstheoretischen Abweichungen eines erwarteten Zielzustandes ausschlag-… …Adressenausfallrisiko/Kreditrisiko/Gegenparteirisiko bezeichnet das Risiko eines Verlustes aufgrund des Ausfalls, der Veränderung der Bonität oder der Bewertung der Bonität von Wertpapieremittenten… …Beeinträchti- gung der Betriebstätigkeit oder sonstige Entwicklungen im externen Umfeld des Unternehmens. Dazu zählen auch Ereignisse, die Schadenersatzansprüche…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Handbuch Compliance international

  Australien

  Dr. Wolfgang Babeck, Dr. Wolfgang Hellmann, Robert Wyld

  …...................................... 77 2.2.2.1 Definition des „ausländischen Amtsträgers“ ............................ 78 2.2.2.2 Geschenke und Gratifikationen… …Territory (NT), das Jervis Bay Territory und das Australian Capital Territory (ACT) mit der Bundeshauptstadt Canberra sowie insgsamt sieben außerhalb des… …Straf- und Zivilsachen einnimmt. Im Ge- richtsszweig des Bundes folgen dem High Court als niederinstanzliche Gerichte der Federal Court und der mit… …Verwaltungsfragen ergänzenden Tribunals. Innerhalb des den Bundes- ___________________ 144 Zu diesen zählen die Ashmore and Cartier Islands, das Australian… …Deutschland – das Jury- System. Der Bereich der Legislative wird auf Ebene des Bundes in Gestalt eines Zweikam- mersystems wahrgenommen durch das House of… …unterzeichnet werden.146 Das Recht des Bundes geht – wie auch in Deutschland – dem Recht der Bundesstaaten vor.147 Was die grundlegende Rechtssetzung angeht… …, S. 45ff. Rn. 1ff. 151 Für das Beispiel des Erwerbs von Immobiliareigentum Babeck: Einführung in das australische Recht, 2011, S. 62ff. Rn. 1ff… …das australische Recht, 2011, S. 99ff. Rn. 1ff. Die Angst vor hieraus folgenden Kostenrisiken birgt die spürbare Gefahr einer Paralyse des sozialen… …Freiheitsstra- fen über einem Jahr grundsätzlich des Verfahrens vor einer Jury. Wie in Deutsch- land sind daneben auch die Bewährungsstrafe (bond) und die… …australi- schen Recht sowohl der Grundsatz der Verhältnismäßigkeit als auch der des Vertrauensschutzes als solche fremd.155 Besonders erwähnt werden muss…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Praxishandbuch Risikomanagement

  Discounted Cashflow-Verfahren zur Bewertung und Risikoquantifizierung im Immobilien-Portfoliomanagement

  Prof. Dr. Arnd Wiedemann, Dr. Martin Horchler

  …Herzstück im Rahmen des Immobilien-Portfoliomanagements sowohl institutioneller als auch privater Investoren. Eine einheitliche Bewertung der Immobilien… …Unterscheidung in systematische und unsystematische Im- mobilienrisiken an. Das systematische Risiko beschreibt dasjenige Risiko, welches auf Schwankun- gen des… …in- nerhalb des Planungshorizonts nicht veräußert werden sollen, besteht die Gefahr, dass die immobilienbezogenen Cashflows des nächsten Jahres nicht in… …der geplan- ten Höhe eintreten und im Extremfall die Liquidität des Objekts gefährdet ist. Bei nur einjähriger Betrachtung können im Unterschied zu… …Dauer des Gesetzgebungsprozesses nicht eintreten können. Langfristige Cashflow-Prognosen (10 bis 15 Jahre) werden in erster Linie benö- tigt, um mittels… …geeigneter Diskontierung den aktuellen Wert einzelner Objekte bzw. des gesamten Immobilienportfolios zu ermitteln. Für diese Analyse spielen die im… …häufigsten angewandte Ertrags- wertverfahren als ein Barwertverfahren, bei dem die zukünftig erzielbaren Erträge bei ordnungsgemäßer Bewirtschaftung des… …Gutachterausschuss des betreffenden Bezirks veröffentlichte objektnutzungs- und größenabhängige Liegenschaftszins verwen- det. Eine besondere Variante des… …Betrachtungszeitraum und zum anderen um den abgezinsten Restwert der Immobilie am Ende des Zeithorizonts. Formal ergibt sich folgende grundlegende Gleichung: mit: DCF =… …und 15 Jahren gewählt. Die Bestimmung des Restwerts am Ende des gewählten Zeithorizonts kann auf Basis unterschiedlicher Prämissen geschehen. Wird von…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Corporate Social Responsibility in der Logistikbranche

  Unternehmenskultur und Wertemanagement bei der Deutschen Post

  Susanna Nezmeskal-Berggötz

  …Steigerung des Unternehmenswertes beitragen. Voraussetzung hierfür ist, dass das Wertemanagement integraler Bestandteil der Unternehmenskultur ist und… …ihrer Erwartungen an Unternehmen in Zukunft weiter verändern wird.2 Dies gilt auch hinsichtlich der „Ethik des Konsums“, d. h. dass Kunden vermehrt auf… …Transparenz erwartet.3 Manche Geschäftspartner, meist Großkunden, gehen sogar so weit, dass sie Einblicke in die Prozesse des Wertemanagements einfordern, z… …darüber hinaus“ 2009, S. 44. 3 Vgl. ebd., S. 45. 4 Vgl. PwC 2012. Susanna Nezmeskal-Berggötz 235 werden kann. Nach Schätzungen des Council of… …und Logistikindustrie bereits heute negativ auf die gesamtwirtschaftliche Entwicklung des Landes aus.6 Um den Fachkräftemangel aktiv anzugehen, muss… …236 weil die Unternehmen aufgrund des kleiner werdenden Bewerbermarktes darauf an- gewiesen sein werden, die Mitarbeiter so lange wie möglich zu halten… …zurück. Die Konzernwerte sind zwischenzeitlich in das Leitbild „Respekt und Resultate“ übergegangen. Der Verhaltenskodex ist fester Bestandteil des in… …Deutsche Post DHL zudem zu den Unterzeichnern des UN Global Compact der Vereinten Nationen, einer der weltweit größten freiwilligen Initiativen zur… …der „Charta der Vielfalt“ sowie im Jahr 2009 der Beitritt zur Initiative PACI des World Economic Forums. 2. Der Verhaltenskodex als integraler… …Regionen und Unternehmensbereiche von Deutsche Post DHL. Kapitel Inhalt des Verhaltenskodex Deutsche Post (DHL) I Was ist korrektes Verhalten II…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch Full IFRS in Familienunternehmen und Mittelstand

  Erstanwendung der IFRS

  Prof. Dr. Carsten Theile

  …Prof. Dr. Carsten Theile Kapitel 35: Erstanwendung der IFRS 1. Vom Eintritt in die IFRS-Welt betroffene Unternehmen 2. Abschlussbestandteile des… …der Erstkonsolidie- rung aber nicht nach IFRS 1 ermittelte Daten des neuen Tochterunternehmens ein, denn diese werden nach IFRS 3 bestimmt. IFRS 1 ist… …schlicht nicht anwendbar, da die IFRS-Daten des neuen Tochterunternehmens nicht unmittelbar eigenständig veröffentlicht werden. Im Übrigen bilanziert das… …Anspruch nehmen- des Mutterunternehmen stellt bislang einen HGB-Konzernabschluss auf. Es hat am Abschlussstichtag aber die Zulassung eines Wertpapiers zum… …Die praktisch relevanten Anwendungsbereiche des IFRS 1 aus deutscher Sicht sind damit die Fälle (3) und (4). Sie kommen gelegentlich und… …. Abschlussbestandteile des ersten IFRS-Abschlusses 8 Nehmen wir an, ein Konzernmutterunternehmen hat per 31.12.2013 einen HGB- Konzernabschluss vorgelegt. Nunmehr möchte… …deneffekte (z.B. Abschreibungen in der Gewinn- und Verlustrechnung) deutlich werden zu lassen, muss eine Schlussbilanz des Vorjahres = Eröffnungsbilanz des… …Vergleichsvorjahres, hier also per 01.01.2013, erstellt werden. Das ist die IFRS-Eröff- nungsbilanz. Deren Erstellung ist Regelungsgegenstand des IFRS 1. 9 Konsequenz… …Abschlussadressaten die Wirkung der IFRS auf die Unternehmenssachver- halte des Jahres 2013 verstehen können, sind im ersten IFRS-Abschluss drei Über-… …IFRS 873 11Zu Anfang des Anhangs ist wie in jedem IFRS-Abschluss die Übereinstimmungser- klärung aufzunehmen. In diesem Zusammenhang sollte deutlich…

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• eBook-Kapitel aus dem Buch WpPG

  § 30 Bekanntmachung von Maßnahmen

  David Eckner

  …um.1 Die Vorschrift entspricht weitgehend § 40 b WpHG.2 § 30 WpPG ermächtigt die BaFin, die von ihr we- gen Verstößen gegen Verbote oder Gebote des WpPG… …, in: Heidel, AktG, § 25 WpPG Rn. 1 sowie RegBegr. AnSVG, BT- Drucks. 15/3174, S. 41. Vgl. noch unten Rn. 11. 4 Vgl. zum Rechtsbegriff des corporate… …für eine Richtlinie des Eu- ropäischen Parlaments und des Rates über Insider-Geschäfte und Marktmanipulation (Marktmissbrauch), 30.05.2001, KOM(2001)… …Verschwiegenheitspflicht nach § 27 WpPG der Schutz vor allem des redlichen Verfahrensbeteiligten und dessen Recht auf informationelle Selbstbestimmung. Vgl. dazu die Komm… …„Ausprägung des Informationsgrundsatzes“ nach § 3 Abs. 2 WpÜG, vgl. Noack/Holzborn, in: Schwark/Zimmer, KapMRK, § 44 WpÜG Rn. 1. Siehe noch unten Rn. 15… …in der systematischen Rechtsetzungstradition des euro- päischen Gesetzgebers.14 3 Die Bekanntmachung weist Grundrechtsrelevanz i. S. eines Eingriffs… …den Grundrechtseingriff rechtfertigende Schranke. In diesem Sinne ist die BaFin an die gesetzlichen Ermessensvorgaben des § 30 WpPG (Gebotenheit und… …Güter-/Interessenabwägung) sowie an eine verfassungsrechtlich gebo- tene, umfassende Verhältnismäßigkeitsprüfung vor etwaiger Bekanntma- chung gehalten. Aufgrund des… …Regelungscharakters des § 30 WpPG ist dabei ein strenger, den Grundrechtsschutz des Betroffenen einzubeziehender Maß- stab anzulegen. Ein restriktiver Gebrauch sollte… …Verhinderung von Missständen geboten ist. Ein Missstand liegt stets dann vor, wenn die Aufsichtsziele und Bestimmungen des WpPG und die über das WpPG anwendbaren…

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• eJournal-Artikel aus "Risk, Fraud & Compliance" Ausgabe 1/2014

  Compliance im Mittelstand

  Compliance-Kernrisiken durch eine funktionale Risikomatrix
  

  Dr. Ralf Blaha, Helmut Brechtken, Ansgar Schwarzwald

  …einer maßgeschneiderten Compliance, orientiert an den individuellen, branchenspezifischen Kernrisiken des Unternehmens. 1. Compliance-Management-Systeme… …Ansatz zur Risokobewertung Der Ansatz des Risk Assessments hat seinen Ursprung im Engineering komplexer Systeme und Prozesse, bei denen signifikante… …und die Wahrscheinlichkeit des Schadeneintritts. Das Risiko wird dann als Produkt aus beiden Größen ermittelt. Liegen die Kosten für die Implementierung… …attraktiv, da mit ihr die Kernprozesse des Unternehmens schnell und effektiv bewertet werden können. Hier stellt sich die Frage, wie der… …Risk-Assessment-Prozess für ein KMU in der Praxis aussehen kann? Um einen zielführenden Überblick über die Risikostruktur des KMU zu erlangen, ist insbesondere ein Vorgehen… …Management-Workshops am Anfang des Prozesses stehen. Ziel ist es, ein grundlegendes Verständnis des KMU-Unternehmensumfeldes, der Merkmale des Unternehmens, der Ziele… …vorhandene IT-Systemlandschaft. Diese Schwerpunktfelder sind von entscheidender Bedeutung für das Risikoprofil des Unternehmens. Insbesondere schnelles… …Assessment sind jetzt vorhanden. Die Risikobeurteilung als auch die Identifikation der Kernrisiken des KMU kann erfolgen. Gemeinsam mit dem Management wird… …eine Einschätzung der Bedeutung des ­Risikos und der Wahrscheinlichkeit seines Eintretens vorgenommen. Daraus ergibt sich dann die Feststellung… …notwendiger Maßnahmen und Kontrollen als Reaktion auf diese konkreten Risiken. 2.2 Kontinuierlicher Verbesserungsprozess des Risk Assessments durch regelmäßige…

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